Kas ir finanšu pārskati un kam tie paredzēti
Literārs Mistrojums / / September 09, 2021
Tas ir pietiekami, lai izpētītu dažas rindiņas.
Kāpēc ieguldītājam vajadzētu skatīties finanšu pārskatus?
Kad cilvēks tikai sāk ieguldīt, viņš bieži vēlas ieguldīt uzņēmumos pēc žurnālistu rakstiem vai draugu atsauksmēm. Tomēr ieguldīt emocijās, nepaļaujoties uz faktiem, nav pareizā pieeja. Ir svarīgi nevis vākt pazīstamu zīmolu krājumus, bet gan atrast ilgtspējīgus un par pieņemamu cenu veidotus uzņēmumus.
Tam palīdz finanšu pārskati. Pamatojoties uz to, jūs varat noteikt uzņēmuma pašreizējo stāvokli, izredzes un grūtības, ar kurām tas saskārās. Piemēram, ja peļņa pārvērtās zaudējumos un parāds palielinājās, viņi par to rakstīs pārskatā.
Atrast vajadzīgos datus nav tik grūti. Likumi paredz valsts uzņēmumiem regulāri publicēt informāciju par savām finansēm. Un, lai gan parasti šādi ziņojumi ir sarežģīti dokumenti ar simts vai pat divsimt lapām, iesācēju investori sākotnējam biznesa novērtējumam pietiks ar dažām rindām.
Kādi ziņošanas standarti pastāv un ko tajos aplūkot
Privātajam investoram būtu jāzina trīs galvenie ziņošanas standarti: RAS, SFPS un GAAP. Lūk, ko meklēt katrā.
Ko ieguldītājam vajadzētu apskatīt RAS ziņojumā
Visi valsts iekšzemes uzņēmumi atbilst Krievijas grāmatvedības standartiem. Tas nav gluži piemērots ieguldītājam, jo aprēķini un datu aprēķināšanas līdzekļi ir nepieciešami grāmatvežiem vai nodokļu revidentiem. Bet dažreiz nav izvēles.
Pieņemsim, ka investors vēlas tuvāk apskatīt Magnit mazumtirgotāju. Uzņēmums publicēFinanšu pārskati / "Magnit" daži ziņojumi, mums ir nepieciešami "Grāmatvedības pārskati" par pēdējo pilno gadu. Investors atradīs gandrīz visu nepieciešamo pirmajās trīs lapās.
Magnita ziņojuma 1. lapa 2020. Ekrānuzņēmums: Magnit.com
Magnita ziņojuma 2020. gadam 2. – 3. Ekrānuzņēmums: Magnit.com
Bilancē ieguldītājs atradīs galvenokārt grāmatvedības rādītājus, taču tie var būt noderīgi arī viņam:
- Nauda un tās ekvivalenti. Parāda, cik daudz naudas uzņēmumam ir kontos - ja jūs nevarat iegādāties preces, atmaksāt darbuzņēmējus vai atjaunot veikalu, jums būs jāaizņemas. Tas samazinās potenciālu peļņa uzņēmums un investors.
- Līdzsvars. Atspoguļo visus aktīvus, kas ir: no intelektuālā īpašuma un noguldījumiem bankā līdz parādiem darījuma partneriem. Tas ir aprēķins par visu, kas uzņēmumam piederēja gada laikā.
- Kapitāls un rezerves. Parāda, no kurienes uzņēmums iegūst savus līdzekļus. No finansiālā viedokļa ir tikai "nesadalītā peļņa", pārējais vairāk attiecas uz naudas uzskaiti uz papīra.
- Ilgtermiņa un Īstermiņa saistības. Ārējo finansējuma avotu saraksts - no aizdevumiem līdz nodokļu atskaitījumiem.
Bet finanšu pārskats trešajā lapā ir tuvāks investora interesēm:
- Ieņēmumi. Norāda, cik gadā uzņēmums pārdeva preces.
- Saņemamie procenti. Parāda, cik mazumtirgotājs nopelnīja par aizdevumiem citām juridiskām personām. Piemēram, par piekrišanu samaksāt loģistikas uzņēmumam sešus mēnešus iepriekš.
- Procenti, kas jāmaksā. Uzņēmuma parādi, piemēram, par maksājumu atlikšanu preču piegādātājiem.
- Peļņa pirms nodokļu nomaksas. Parāda, cik korporācija nopelna pirms nodokļu nomaksas; uzņēmuma neto darbības rādītājs.
- Tīrā peļņa. Atspoguļo, cik daudz reālās naudas uzņēmums saņēma pēc visiem obligātajiem maksājumiem.
Investoram ir noderīgi zināt par nolietojumu - veikali, aprīkojums un noliktavas laika gaitā pasliktinās, tāpēc jāņem vērā to turpmākā remonts vai tālākpārdošana. Informācija par to ir atsevišķā pārskatu skaidrojumu blokā.
Ko ieguldītājam vajadzētu aplūkot SFPS pārskatā
Starptautiskais finanšu pārskatu standarts ir labākais risinājums ieguldītājam, jo tas tika izgudrots tieši viņam. Dati būtībā ir vienādi, tikai tos aprēķina nedaudz savādāk - izrādās mazliet tuvāk realitātei.
Dažreiz pat Krievijas uzņēmumi publicē ziņojumu angļu valodā, bet visas galvenās līnijas un rādītāji paliek tajās pašās vietās. Pieņemsim, ka investors nolemj izpētīt Gazprom biznesu. Viņš meklē ziņojumuKonsolidētie finanšu pārskati / Gazprom uzņēmuma vietnē un atkal ņem visus datus no trim lapām.
Gazprom ziņojuma par 2020. gadu 9. lpp. Ekrānuzņēmums: Gazprom.ru
Gazprom ziņojuma par 2020. gadu 10. lpp. Ekrānuzņēmums: Gazprom.ru
Gazprom ziņojuma par 2020. gadu 11. lpp. Ekrānuzņēmums: Gazprom.ru
Negatīvie ir tas, ka dažreiz nav viegli atrast vajadzīgo virkni. Piemēram, naftas un gāzes uzņēmums “saņemamos procentus” dēvē par “finanšu ienākumiem” un “nolietojumu” kā “kapitālieguldījumiem”.
Ko ieguldītājam vajadzētu apskatīt GAAP pārskatā
Vispārpieņemti grāmatvedības principi - patiesībā tas pats RAS, bet amerikāņu uzņēmumiem. Arī investoram ir jēga to saprast, jo akciju tirgus ASV ir spēcīga, un daudzi cilvēki visā pasaulē tajā iegulda.
To nav viegli saprast kaut vai tāpēc, ka ne visi uzņēmumi savus pārskatus publicē redzamā vietā. Un tos, kas tiek publicēti, dažreiz nav tik viegli saprast. Pieņemsim, ka investors vēlas savam portfelim pievienot dažas automašīnas - un nekavējoties pēta ziņojumuGada finanšu pārskats / Tesla ražotājs elektriskās automašīnas Tesla. Lai to izdarītu, skatiet sadaļu Konsolidētie finanšu pārskati (eng. konsolidētie finanšu pārskati), un tajā - trīs jau ārēji pazīstamas tabulas.
Darbības pārskats vai ienākumu pārskats - RAS "Finanšu rezultātu pārskata" analogs. Ekrānuzņēmums: ir.tesla.com
Bilance saskaņā ar RAS ir bilances analogs. Ekrānuzņēmums: it.tesla.com
Naudas plūsmas pārskats - vērtības, kas bija jāmeklē skaidrojumos RAS pārskatos. Ekrānuzņēmums: ir.tesla.com
Investors redzēs divas amerikāņu pārskatu funkcijas, kas ir netipiskas RAS un SFPS:
- Fiskālais gads nav vienāds ar kalendāro gadu. Ja vēlaties aplūkot gada rezultātus, jums būs jāgaida pavasaris. Piemēram, 2020. finanšu gads beidzās 2021. gada 31. martā.
- Dati tiek publicēti radoši. Dažreiz ir ērti analizēt metriku starp ceturkšņiem, taču lielākajai daļai ieguldītāju būs jāpievieno skaitļi no četrām kolonnām, pirms viņi redz kopsummas.
Ko darīt ar finanšu pārskatu datiem
Pirmkārt, tie ir jāsakārto. Jebkura tabula to darīs: pat papīra piezīmju grāmatiņā, pat programmā Excel. Vienuviet apkopojot dažādu uzņēmumu metriku, ir vieglāk tos salīdzināt.
"Magnēts", RAS | Gazprom, SFPS | Tesla, GAAP | |
Nauda un tās ekvivalenti | 2,86 miljoni rubļu | 1034,92 miljoni rubļu | 19,38 miljardi ASV dolāru |
Visi aktīvi | 234,17 miljardi rubļu | 23 352,19 miljardi rubļu | 52,15 miljardi ASV dolāru |
Kapitāls | 127,74 miljardi rubļu | 14 804,73 miljardi rubļu | 52,15 miljardi ASV dolāru |
Saistības | 106,42 miljardi rubļu | 8547,45 miljardi rubļu | 28,42 miljardi ASV dolāru |
Ieņēmumi | 0,76 miljardi rubļu | 6321,56 miljardi rubļu | 3,15 miljardi ASV dolāru |
Saņemamie procenti | 6,66 miljardi rubļu | 747,4 miljardi rubļu | 30 miljoni ASV dolāru |
Procenti, kas jāmaksā | (5,60 miljardi rubļu) | (1 365,52 miljardi rubļu) | (75 miljoni ASV dolāru) |
Peļņa pirms nodokļu nomaksas | 28,26 miljardi rubļu | 133,47 miljardi rubļu | 1,15 miljardi ASV dolāru |
Tīrā peļņa | 28,13 miljardi rubļu | 162,40 miljardi rubļu | 720 miljoni dolāru |
Nolietojums | 0,03 miljardi rubļu | 1 522,57 miljardi rubļu | 620 miljoni dolāru |
Novērtējiet uzņēmuma stāvokli
Kad jums ir dati par uzņēmumu, varat aprēķināt tā efektivitāti - aprēķiniet reizinātāji. Tie ir īpaši rādītāji, ar kuru palīdzību ir reāli salīdzināt dažāda lieluma uzņēmumus. Jums tikai jānoskaidro uzņēmuma tirgus kapitalizācija: šos datus var viegli atrast brokera lietojumprogrammā vai īpašā skrīninga vietnē, piemēram, Yahoo finanses, Zacks vai Investing.com.
Kritiski pārbaudiet analītiķu viedokļus
Ja investors redz, cik uzņēmums nopelna vai ir parādā, viņš var labāk izprast investīciju analītiķu aprēķinus. Ja jūs apvienojat savu analīzi ar viedokli profesionāļiem, būs vieglāk spriest, vai uzņēmums ir ieguldījuma vērts.
Dati var arī palīdzēt jums izvairīties no emocionāla rakstura, kad žurnālisti runā par graujošām tehnoloģijām vai gaidāmajām krīzēm. Ja informācija ir pieejama, būs iespējams tikt galā ar neviendabīgas informācijas viļņiem.
Izprotiet, kā darbojas finanšu pakalpojumi
Pirms interesanta uzņēmuma izvērtēšanas pat nav nepieciešams aprakties ziņojumos. Tas ir pietiekami, lai to izdarītu vairākas reizes, lai saprastu, kur rādītāji tiek publicēti un kā viss izskatās sākotnējā avotā.
Pēc tam varat izmantot īpašus pakalpojumus vai skrīninga vietnes, kas vienuviet automātiski apkopo datus no pārskatiem un pat aprēķina reizinātājus. Tas viss ietaupīs laiku, un rezultātus vienmēr var pārbaudīt divreiz.
Kas ir vērts atcerēties
- Publiskie uzņēmumi vienmēr dalās ar informāciju ar investoriem, taču ir dažādi ziņošanas veidi - RAS, IFRS, GAAP. Ja iespējams, labāk ir aplūkot SFPS.
- Izpētīt finanšu pārskatus nav grūti-visi desmit privātajam investoram svarīgi rādītāji atrodas uz 2-3 lappusēm, nav nepieciešams izlasīt visu 200 lappušu dokumentu.
- Ir vieglāk ņemt datus no skrīninga vietnēm, taču ir svarīgi saprast, no kurienes tie nāk - un, ja nepieciešams, vēlreiz pārbaudiet sākotnējo avotu.
- Finanšu rādītāji ir noderīgi, lai analizētu uzņēmumus un novērtētu uzņēmējdarbības rezultātus, izmantojot reizinātājus.
Lasiet arī💹💹💹
- Kā dažādošana var palīdzēt jums ieguldīt, neizejot no uzņēmējdarbības
- Uzticības pārvaldība: kā ieguldīt un netērēt laiku un pūles
- 5 veidi, kā ietaupīt starpnieku komisijas maksas, ja esat iesācējs investors
- Kā izveidot ieguldījumu stratēģiju, kas palīdzēs jums nopelnīt naudu
- Kāpēc ieguldīt dažādās valūtās, ja vēlaties nopelnīt vairāk
Jauns veids, kā iegādāties automašīnu tiešsaistē - ar bezmaksas stāvokļa pārskatu un pārredzamu vēsturi