Kas ir iekšējās personas un vai jums vajadzētu sekot viņu darījumiem?

Kas ir iekšējie

Iedomājieties situāciju: ir strauji augošs jaunuzņēmums, kura akcijas pēdējā gada laikā sadārdzinājušās desmit reizes. Bet tad iznāk finanšu pārskats, un izrādās, ka uzņēmums bankrotē, nekas labs to negaida. Krājumi dabiski krītas. Un pēkšņi izrādās, ka finanšu direktoram ziņojuma publicēšanas priekšvakarā izdevās pārdot savus vērtspapīrus maksimumā un nopelnīt lielu summu. Veiksmi? Maz ticams, jo viņš dokumentu izlasīja pirms tā publicēšanas un zināja, kādi būs organizācijas finanšu rezultāti. Viņam bija priekšrocības salīdzinājumā ar pārējo pašreizējo un potenciālu akcionāriem.

Iekšējā informācija ir tieši tādi cilvēki, kuriem ir pieejama iekšējā informācija par vērtspapīriem un faktoriem, kas var ietekmēt to vērtību. Pilns šādu personu saraksts ir diezgan garš, tas ir speciālā likumu2010. gada 27. jūlija federālais likums Nr. 224-FZ “Par iekšējās informācijas ļaunprātīgas izmantošanas novēršanu informāciju un tirgus manipulācijas un par grozījumiem atsevišķos Krievijas likumdošanas aktos federācijas"

. Konkrēti, iekšējās personas ietver:

• akcijas emitējošās sabiedrības pārstāvji;
• direktoru padomes locekļi;
• profesionālie pretendenti;
• iestāžu pārstāvji;
• aģentūras, kas publicē ziņojumus.

Saraksts ar to, kas ir iekšējā informācija virzienāKrievijas Bankas 2019. gada 21. novembra rīkojums Nr. 5326‑U “Par 1., 3., 4., 11. punktā norādīto juridisko personu iekšējās informācijas sarakstu un 12 4. pants 2010. gada 27. jūlija federālajā likumā N 224-FZ "Par cīņu pret iekšējās informācijas ļaunprātīgu izmantošanu un tirgus manipulācijas un par grozījumiem atsevišķos Krievijas Federācijas tiesību aktos”, kā arī par to procedūru un termiņiem. izpaušana»» Centrālā banka. Tie, piemēram, dati par uzņēmuma likvidāciju vai reorganizāciju, finanšu pārskatā iezagušās kļūdas, noslēgtie un zaudētie līgumi utt.

Kad informācija kļūst publiski zināma, tā pārstāj būt iekšējā informācija.

Turklāt ir svarīgi, kurš to sāk agrāk un kurš to labāk analizē. Prognozes un komentāri vairs nav iekšējā informācija.

Vai iekšējās personas var tirgoties ar akcijām?

Ja cilvēks pastāvīgi uzzina par dažiem notikumiem pirms citiem, tas viņam dod milzīgas priekšrocības. No malas tas izskatās negodīgi: viņš vienmēr ir soli priekšā pārējiem un var ar to nopelnīt.

Līdz ar to iekšējās informācijas izmantošana darījumiem ar finanšu instrumentiem ir aizliegta. Krievijā2010. gada 27. jūlija federālais likums Nr. 224-FZ “Par iekšējās informācijas ļaunprātīgas izmantošanas novēršanu informāciju un tirgus manipulācijas un par grozījumiem atsevišķos Krievijas likumdošanas aktos federācijas" un daudzas citas valstis. Tajā pašā laikā zinoši cilvēki ne vienmēr rīkojas paši. Viņi var pārsūtīt datus klientam, brālim, savedējam vai kādam citam. Un viņš no tiem jau gūs labumu un, iespējams, dalīs naudu ar iekšēju. Jūs arī nevarat to darīt.

Tajā pašā laikā ir svarīgi saprast, ka kopumā iekšējās personas var pārdot un pirkt vērtspapīrus. biržā, tostarp uzņēmums, par kura lietām viņi ir informēti. Bet ne vienmēr. Šādiem cilvēkiem ir slēgti periodi darījumiem, kad viņi nevar tirgoties ar “savas” organizācijas akcijām.

Piemēram, šeit iekšējās informācijas kalendārsInformācija par slēgto periodu iekšējās informācijas darījumiem ar finanšu instrumentiem / Rosņeftj Rosņeftj. Sarkanā krāsa iezīmē dienas, kad investori nevar veikt darījumus ar šī uzņēmuma akcijām. Var tikt atsavināti citu emitentu vērtspapīri, attiecībā uz kuriem tie nav iekšējās informācijas turētāji.

Kas notiek, ja kāds iekšējās personas pārkāpj likumu

Vispār šim nolūkam Kriminālkodeksā ir atsevišķs nodaļāKrievijas Federācijas Kriminālkodeksa 185.6 pants "Iekšējās informācijas ļaunprātīga izmantošana", kas paredz sodu naudas soda veidā līdz miljonam rubļu, piespiedu darbu un pat ieslodzījumu. Tas attiecas uz gadījumiem, kad zaudējumi, zaudējumi vai ienākumi no darījumiem, izmantojot iekšējo informāciju, pārsniedza 3,75 milj. Bet raksts tiek izmantots ārkārtīgi reti.

Iekšējās informācijas izmantošanu uzrauga Centrālā banka. Viņš ziņo par saviem pārkāpumiem tīmekļa vietneKonstatēti iekšējās informācijas ļaunprātīgas izmantošanas un tirgus manipulāciju gadījumi / Centrālā banka. Centrālā banka var nodot informāciju policijai turpmākai izmeklēšanai. Taču iekšējās informācijas ļaunprātīgas izmantošanas gadījumi tiek konstatēti retāk.

Tātad, pēdējais ir minēts 2019. gada 27. jūnijā. Centrālā banka atklāja Transaero akciju pārdošanu, izmantojot iekšējās informācijas informāciju 2016. gada beigās. Tad aviokompānijas līdzīpašnieks slēpa, ka atbrīvojies no gandrīz 64 miljoniem savu akciju. Pircēja bija viņa māte, kura pēc tam arī pārdeva vērtspapīrus. Pēc Centrālās bankas domām, ja informācija par tirdzniecību ar akcijām būtu publiska, to cena strauji pazeminātos. Un datu slēpšana palīdzēja radiniekiem izvairīties no zaudējumiem, kas pārsniedz 200 miljonus rubļu. Kā izriet no Centrālās bankas vēstījuma, materiāli tika nodoti tiesībsargājošajām iestādēm.

ASV, piemēram, dinamika ir pilnībā citsZiņojumi un publikācijas / Amerikas Savienoto Valstu Vērtspapīru un biržu komisija. 2020.gadā tur fiksēti 33 iekšējās informācijas ļaunprātīgas izmantošanas gadījumi, 2021.gadā - 28. Bet tajā valstī un kultūrā investīcijas pumpēja daudz nopietnāk.

Vai ir vērts skatīties iekšējās informācijas tirdzniecību?

Pieņemsim, ka visi investori ir ļoti likumpaklausīgi un nekad neizmanto iekšējo informāciju. Pat ja tā ir, jūs varat vērot viņu uzvedību akciju tirgū, jo viņi ir iekļuvuši lietās. Ņemot vērā, ka sākotnējais pieņēmums ir ļoti ideālistisks, tas ir ļoti vēlams.

Bet tas nenozīmē, ka jums ir jādublē iekšējās personas uzvedība. Pirmkārt, nevar droši zināt, vai viņu vada slepena informācija, vai arī viņš pieņem konkrētu lēmumu, pamatojoties uz kaut ko apšaubāmu. Viņš var atļauties riskēt ar kādu summu, ja viņam ir daudz naudas.

Turklāt iekšējās personas var apzināti veikt noteiktas darbības, zinot, ka tas ietekmēs akciju cenu. Piemēram, ja direktoru padomes locekļi sāka pārdot vērtspapīrus, viņu cenas var kristies tāpēc: acīmredzot viņi kaut ko zina. Un tad atnāks interesents un visu pa lēto nopirks. Tāpēc ir svarīgi arī neiekrist lamatās. (Starp citu, tirgus manipulācijas arī ir aizliegts2010. gada 27. jūlija federālais likums Nr. 224-FZ “Par iekšējās informācijas ļaunprātīgas izmantošanas novēršanu informāciju un tirgus manipulācijas un par grozījumiem atsevišķos Krievijas likumdošanas aktos federācijas".)

Kopumā sekošana iekšējās informācijas darījumiem ir izvēles darbība. To var izdarīt, bet ne bez pārdomām. Tajā pašā laikā uzmanība jāpievērš pirkšanai, nevis pārdošanai. Parasti iegādājieties akcijas, cerot, ka tās sadārdzināsies. Un pārdošana no uzņēmuma darbiniekiem var neko nenozīmēt - pēkšņi viņiem vakar iedeva prēmiju akcijās un cilvēki no tām atbrīvojas.

Cits jautājums, kur iegūt šādu informāciju. Par laimi, iekšējās informācijas turētājiem ir jāziņo par darījumiem ar vērtspapīriem - protams, tikai par tiem, attiecībā uz kuriem viņi ir iekšējā informācija.

Ziņas par Krievijas uzņēmumiem var atrast, piemēram, uz informācijas atklāšanas serveris Interfax. Iekšā jau būs jāmeklē nepieciešamie dati. Vienkāršākais veids, kā to izdarīt, ir izmantot tādus atslēgvārdus kā “dalībdalības daļas lieluma maiņa”. ASV iekšējās personas bieži tiek novērotas tādos īpašos dienestos kā Finviz, GuruFocus.