Kas ir lāču tirgus un kā nepazaudēt naudu

Kas ir "lāču tirgus"

Šis ir periods, kad aktīvu cenas ilgstoši krītas. Nav nejaušība, ka nosaukumā minēti lāči: uzbrukuma laikā šie dzīvnieki upuri notriec un saplēš. Izskatās, ka ir lāču investori, kas pelna ar cenu kritumu.

Nav skaidras definīcijas par to, cik daudz aktīvu vērtībai vajadzētu samazināties. Parasti par "lāču tirgu" runā tad, kad cenas krītas vismaz par 20%, salīdzinot ar tuvākajām virsotnēm, un process ilgst ilgāk par diviem mēnešiem.

Jebkura aktīva vērtība var sabrukt – no akcijām un obligācijām līdz nekustamajam īpašumam un rūpnieciskajiem metāliem. Dažkārt krīt noteikta veida aktīvi vai pat konkrēti vērtspapīri, un arī šis ir "lāču tirgus", bet tikai noteiktā nozarē vai valstī.

Lāču tirgus atšķiras no “korekcijas”, tas ir, īslaicīga aktīvu vērtības krituma, pēc ilguma: vidēji tas turpināsVēršu un lāču tirgi - vēsturiskās tendences un portfeļa ietekme / Invesco apmēram gadu, bet dažreiz ilgāk.

Diemžēl krīzes ir neizbēgama ekonomikas cikla sastāvdaļa, tāpat kā izaugsme laikā.

buļļu tirgus». Notiekošajam nav iespējams izcelt universālu iemeslu. Tie var būt tirgus “burbuļi”, politiskās un militārās problēmas, ekonomiskās izaugsmes palēnināšanās utt. Kritumu parasti saasina paši investori, kuri vispirms tic panākumiem līdz pēdējam un tad sāk krist panikā. Tā rezultātā tiek pārdoti aktīvi, nepastāvība lec un cenas krītas.

Tā nāca Lielā depresija1929. gada akciju tirgus krahs / Federālo rezervju vēsture sekojot “maržas burbulim”, kad investori deva priekšroku aizņemties, nevis ieguldīt savu naudu. Un notika 2008. gada finanšu krīzeVēsture norāda uz Lehman Brothers sabrukumu 2008. gada finanšu krīzes dēļ. Lūk, kāpēc šis stāstījums ir nepareizs / The Brookings Institution hipotēku kavējumu dēļ.

Kas notiek pirms lāču tirgus un tā laikā

Parasti lāču tirgus ir sadalīts trīs posmos: sākums, rallijs un beigas.

Pirms krituma vienmēr iestājas izaugsmes laiks - "vēršu tirgus". Taču kādu dienu ekonomikas attīstības tempi un investoru gaidas nesaplūst. Aktīvi ir daudz dārgāki par to patieso cenu, piemēram, uzņēmumi var novērtēt 100–150 gada peļņu ar nosacīto likmi ne vairāk kā 30. Tajā pašā laikā reālā situācija pasliktinās un uzņēmumiem kļūst grūtāk nopelnīt un ieguldīt attīstībā.

Un tad notiek kāds nepatīkams notikums, piemēram, Lehman Brothers tehniskais defolts, un tirgus sabrūk. Tad nākKas ir rallijs? / Korporatīvo finanšu institūts mītiņš. Šis ir mānīgs periods: aktīvu cenas lēkā uz augšu un uz leju, dažkārt pat nepārtraukti pieaugot daudzas dienas un nedēļas pēc kārtas. Lielās svārstības dēļ nav skaidrs, vai tirgus ir sasniedzis zemāko punktu un tagad atgūstas, vai arī priekšā vēl reāla krīze.

Lāču tirgus beigās cenu kāpumi norimst. Aktīvi lēnām, vienmērīgi un diemžēl sarūk. Tik liela mēroga ekonomiskā krīze var ilgt mēnešus vai pat gadus. Taču bizness pamazām atgūstas, cilvēki atsāk pirkt preces, un investori sāk investēt aktīvos, kuru cena ir kritusies. NākBiznesa cikla iepazīšanās procedūra: bieži uzdotie jautājumi / Nacionālais ekonomikas pētījumu birojs jaunais buļļu tirgus.

Kā investors var pasargāt sevi no lāču tirgus

Ir ļoti grūti prognozēt liela mēroga krīzi, kā arī uzreiz noteikt atšķirību starp nelielu korekciju un ilgstošu kritumu. Ekonomisti un finanšu analītiķi mēģina izmērīt reizinātājiizpētīt nozares datus, svārstīguma indeksus un investoru noskaņojumu. Un, lai gan dažkārt speciālistu prognozes izrādās pareizas, iepriekš apdrošināties ir daudz vienkāršāk.

Dažādojiet savu portfolio

Ja kapitāls tiek sadalīts dažādos aktīvos, tad cenu kritums nebūs tik sāpīgs. Akcijas, obligācijas, skaidra nauda, ​​nekustamais īpašums, zelts un bitkoini nevar nokrist vienlaikus un daudz. Investors ar plašu dažādots portfelis zaudēs mazāk nekā kolēģis, kas tika ieguldīts tikai tehnoloģiju vai naftas un gāzes kompānijās.

Diversifikācija neglābs jūs no zaudējumiem liela mēroga krīzē. Bet labāk ir zaudēt 25% nekā 40-50% no atsevišķiem riskantiem ieguldījumiem.

Tātad 2008. gadā akciju tirgos sabruka gandrīz viss. Taču ir parādījies diversificēts portfelis, kurā ir apvienotas dažādas aktīvu klasesCeļvedis tirgiem — 2021, lpp. 61 / J. P.Morgan Asset Management paši ir daudz labāki nekā lielākā daļa individuālo pozīciju.

Obligāciju un aktīvu atstāšana no "aizsardzības" sektora

Visbiežāk krīžu laikā riskanto aktīvu cenas krītas, savukārt obligācijas valstis ar stabilu budžetu vai lieli uzticami uzņēmumi saglabā savu vērtību. Tāpēc, iespējams, tuvojoties ekonomiskajai krīzei, ir jēga iegādāties vairāk obligāciju.

Tāpat ir vērts tuvāk aplūkot "aizsardzības" nozaru uzņēmumu akcijas. Līdzīgu nozaru uzņēmumi vai nu nezaudē naudu krīzes laikā, vai pat nopelna vairāk. Varat pievērst uzmanību, piemēram, patēriņa precēm (PepsiCo, Walmart, Magnit), telekomunikācijām (Google, Rostelecom), veselības aprūpe (Pfizer, UnitedHealth), komunālie pakalpojumi (Consolidated Edison, RusHydro) un daži rūpniecības uzņēmumi (Polyus, ExxonMobil).

Ir brīva nauda

Nekad nenāk par ļaunu turēt daļu sava portfeļa skaidrā naudā, tas ir, brokeru kontā ir nauda, ​​kas nav ieguldīta nekur. Vai vismaz īstermiņa obligācijas: tās ir viegli pārdot jebkurā laikā, un tās ienes maz naudas. Investors ar brīvu naudu jebkurā laikā varēs pielāgot savu portfeli un pat iegādāties daudzsološs aktīvi ir lēti.

Kā investoram jāuzvedas lāču tirgus laikā

Ja krīze jau ir pienākusi, jārīkojas saprātīgi.

Nekrītiet panikā un nepārdodiet īpašumus

"Lāču tirgus" neturpinās mūžīgi, reiz ekonomika atkal sāks augt un aktīvi atgūs savu vērtību. Tāpēc no labiem ieguldījumiem labāk nešķirties gandrīz par velti.

Zaudējumi diagrammās un brokeru pieteikumos ir “papīra”, nevis reāli. Zaudējumi kļūs reāli tikai tad, kad investors pārdos vērtspapīrus un redzēs kontā mazāk naudas nekā ieguldījis. Pirms tam zaudējumi faktiski nepastāvēja.

Turklāt izpārdošana var vilkt tirgu uz ilgu laiku. Piemēram, 2008. gada krīzes laikā indeksi sasniedzaDow Jones Industrial Average, 2008. gada 1. februāris–2009. gada 10. marts / Yahoo Finance minimums bija tikai 2009. gada 9. martā, vairāk nekā gadu pēc recesijas sākuma. Tāpēc neatkārtojiet pēc citiem kautrīgiem investoriem un steidzieties pārdot aktīvus.

Nespēlējies ar šortiem

Īstermiņa darījumi, spekulācijas ar cenām, likmju kritums tirgū – profesionāļa darba lauks tirgotāji. Viņi zina, kur meklēt, ko tirgot un kā reaģēt sekundes daļā. Privātam investoram reti kad atliek laika un enerģijas šādai lietai. Tas nozīmē, ka pārspēt tirgotāju būs ļoti grūti.

Īpaši - maržinālās tirdzniecības laukā, kad likme uz dažu akciju kritumu un aizdevumi par šo no brokera. Pat tirgotāji ne vienmēr ir spējīgi uz tik riskantu stratēģiju, taču tā draud ar nopietniem parādiem.

Bīstams naudas pelnīšanas veids ir arī citas spekulācijas par cenu pieaugumu krīzes laikā. Ja jūs patiešām vēlaties, labāk izceliet portfeļa gabalu, kuru jūs neiebilstat pazaudēt. Šādā situācijā jums ir lielāka iespēja spēlēt kazino, nevis veikt jebkāda veida drošu ieguldījumu.

Izlikties, ka ir izpārdošana

Papildu peļņa lāču tirgū ir pilnīgi iespējama, jums tikai rūpīgi jāizvēlas ieguldījumi. It īpaši, ja investors zinako vēlas, redz perspektīvus uzņēmumus un sagaida peļņu nevis šodien, bet nākotnē. Tad katrs lāču tirgus ir dāvana. Šī ir iespēja ieguldīt labos uzņēmumos par zemāku cenu. Nav nejaušība, ka Vorens Bafets ieteica: "Esiet bailīgs, kad tirgus ir mantkārīgs, un esi mantkārīgs, kad tirgus ir bailīgs."

Teiksim, investors tic Gazprom panākumiem, bet kopš 2019. gada decembra uzņēmuma akcijas ir sabrukušas – līdz 2020. gada jūlijam tās zaudēsGazprom akciju cenas dinamika, $ GAZP. 2019. gada 1. decembris–2020. gada 1. augusts / Yahoo Finance 24,4%. Tikai nedaudz vairāk nekā gadu vēlāk uzņēmums izstājās krīze un ir daudz dārgāks. Abi veidi – investēt 2019. gadā un 2020. gadā – ir izdevīgi, taču atšķirība ir milzīga.

Šajā gadījumā nav jāgaida "lāču tirgus" pats dibens. Tomēr neviens nezina, kad tas notiks: piemēram, Gazprom akcijām zemākā robeža bija 2020. gada oktobris, tad investīcijas būtu nesušas pat 109,3%.

Labāk nav uzminēt, bet izvēlēties vidējo noteikšanas stratēģiju. Apakšējā līnija ir tikai iegādāties aktīvus — katru mēnesi, ceturksni, sešus mēnešus vai gadu. Investējiet uzņēmumos, kurus investors uzskata par piemērotiem saviem mērķiem, neatkarīgi no cenas. Tas nav tik izdevīgi kā uzminēt cenas dibenu un maksimumu, taču tas ir reālāk.

Kas ir vērts atcerēties

1. "Lāču tirgus" - laiks, kad aktīvi strauji krītas cenas par 20% vai vairāk. Šāda krīze var ietekmēt jebkuru ieguldījumu, sākot no akcijām un beidzot ar bitkoiniem, un vidēji ilgst aptuveni gadu.
2. Investoriem nav jābaidās no lāču tirgus, tā ir dabiska ekonomikas cikla sastāvdaļa. Pēc ilgstošas ​​izaugsmes lejupslīde ir neizbēgama.
3. Neviens nezina, kad sāksies nākamā krīze. Bet jūs varat sagatavoties: diversificēt savu ieguldījumu portfeli, iegādāties papildu akcijas kompānijas no "aizsardzības" sektoriem un ielieciet brīvu naudu brokeru kontā.
4. Lāču tirgus laikā galvenais ir nekrist panikā un neatdot visus savus īpašumus gandrīz par velti. Labāk nomierinies un iedomājies, ka apkārt notiek izpārdošana ar milzīgām atlaidēm.