Kādas ir ESG investīcijas un kāpēc tās ir svarīgas

Kas ir ESG ieguldījums

ESG investīcijas ir ilgtermiņa investīcijas uzņēmumos, kas aizsargā planētu, uzlabo cilvēku dzīves kvalitāti un tiek labi pārvaldīti.

Lai atrastu šādus uzņēmumus un vieglāk tajos ieguldītu, finansisti un vides aizstāvji ir izstrādājuši trīs faktori, kas saīsināti kā ESG: ekoloģija, sociālā atbildība, korporatīvā kontrole. Katrā iekšpusē tiek šūti dažādi indikatori:

• Vides. Uzņēmums nedrīkst kaitēt planētai: slikti ietekmēt klimatu, radīt siltumnīcefekta gāzes, izgāzt atkritumus, iznīcināt mežus, noplicināt dabas resursus un izmantot neatjaunojamus enerģijas avotus, piemēram, benzīnu vai dīzeļdegviela.
• Sociālais. Uzņēmumam jānodrošina labi darba apstākļi, jāaizsargā darbinieku veselība, jāuzrauga darba drošība un dzimumu līdztiesība, kā arī jāveido attiecības ar piegādātājiem un patērētājiem.
  instagram viewer
• Valdīšana. Uzņēmumam jāuztur saprātīga alga un vadības struktūra, jāveic revīzijas, jāizstrādā nodokļu stratēģija, jāievēro akcionāru tiesības un jārisina iekšējā drošība.

Rādītāju ir ļoti daudz, konkrētais kopums ir atkarīgs no ekonomikas nozares, kurā darbojas bizness. Piemēram, naftas uzņēmumiem ir svarīgi ņemt vērā vides faktorus, savukārt bankām - korporatīvo pārvaldību un klientu attiecības.

Investori arī dod priekšroku atšķirīgiemSociālās investīcijas: ārvalstu prakses apskats stratēģijuIesācēju ceļvedis par atbildīgiem ieguldījumiem infrastruktūrā ESG investīcijas:

• Tematiskas investīcijas. Daži cilvēki savām investīcijām izvēlas videi draudzīgus uzņēmumus. Piemēram, daži finansē saules paneļu būvniecību, bet citi - notekūdeņu attīrīšanu. Tas atmaksājas: līdzīgu Eiropas uzņēmumu izmaksas ir palielinājušās 2007. – 2015Eurosif Eiropas SRI pētījums 2016 par 448%.
• Pozitīva atlase. Investori atbalsta uzņēmumus, kas vislabāk savā nozarē ievēro ESG principus. Piemēram, uzbūvēja saules enerģijas ražotāju SonnedixInfrastruktūras atbildīgas ieguldījumu stratēģijas spēkstacija ar tādiem pretvētras standartiem, ka viesuļvētras bojā ne vairāk kā 0,5% saules paneļu. Attiecīgi uzņēmums dabas katastrofās zaudē mazāk naudas nekā citi ražotāji.
• Negatīva atlase. Investori atsakās ieguldīt konkrētos uzņēmumos vai nozarēs, kas neatbalsta ESG principus: alkohola, tabakas, ieroču vai naftas produktu ražotājos. Piemēram, lai arī tika uzbūvēts Dakotas piekļuves cauruļvads, tā operatora uzņēmums tika ieslīgts tiesas procesos no ciltīm, kurām bija atņemts tīrs ūdens. Investori šajā firmā zaudēja daļu savas naudas, un ESG investors pat nebūtu tajā ieguldījis.
• Tieša līdzdalība. Daži investori sāk aktīvi ietekmēt uzņēmumus, kuros viņi ir ieguldījuši: viņi prasa pieņemt rezolūcijas un veikt balsošanu par vides un sociālajiem jautājumiem, pat pārmaiņu vadību labākai pārvaldībai.

Kāpēc ieguldījumos jāņem vērā ESG kritēriji

Jo jūs nevarat ignorēt to, kas jūs interesēIlgtspējīgi signāli: individuāla ieguldītāja interese, ko nosaka ietekme, pārliecība un izvēle. NO. 4, kolonna 1 puse no visiem ASV iedzīvotājiem un 70% tūkstošgadu šīs valsts.

Ir vēl vairāki iemesli, kāpēc finanšu stratēģijās vairs nav iespējams ignorēt ESG.

ESG uzņēmumi sadārdzinās, jo tos atbalsta lieli investori

Veicina institucionālie investori - apdrošināšanas sabiedrības, fondi un bankasIlgtspējīgas investīcijas: tās virzība uz priekšu ESG programma ir visaktīvākā: 91% no tām izstrādā ESG ieguldījumu stratēģijas. Tāpēc šādas organizācijas ņem naudu no tūkstošiem privātu investoru palaist desmitiem miljardu dolāru. Pateicoties institucionālajiem investoriem, atbildīgo ieguldījumu kapitāls ir pārspīlētsESG faktori ieguldījumos. NO. 6 30 triljoni USD.

Institucionālie investori ieguldīja tikai 2020. gadam un tikai Amerikas Savienotajās ValstīsZiņojums par ASV ilgtspējīgām un ietekmīgām investīciju tendencēm 2020. gadā ESG aktīvi ir 2,5 triljoni USD.

Daži investori izveidoja tādas ESG organizācijas kā PRI, GSIA, GIIN vai IIGCC. Visaktīvākā asociācija ir Climate Action 100+: to veido vairāk nekā 500 investori, kuri pārvalda 55 triljonus dolāru. Viņi var palielināt uzņēmuma akcijas ar pašu ieguldījumu.

Enerģētikas uzņēmums NextEra ar viņu atbalstu 10 gadu laikā ir pieaudzis par 443%. Tas ir tāpēc, ka 2011. gadā tā paziņoja, ka elektroenerģiju ražos galvenokārt no atjaunojamie avoti: vējš un saule.

Cits piemērs ir Aedifica, kas iegulda medicīniskajā nekustamajā īpašumā senioriem, kuriem nepieciešama aprūpe. Viņa nedaudz cieta iekšā 2008. gada krīze, bet kopš tā laika uzņēmumā ir ieguldīti lieli ieguldījumu fondi, un tas ir pieaudzis par 204%:

Bet naftas kompāniju BP un ​​ExxonMobil akcijas to pašu 10 gadu laikā samazinājās attiecīgi par 41% un 29%.

ESG uzņēmumi saņem atbalstu un labumus no valdībām

Valstis attīstāsPRI konsultācijas un vēstules 2021. gads likumi un vadlīnijas, kas uzņēmumiem liek atklāt ESG darbības informāciju. Attiecīgi ieguldītājiem ir vieglāk pieņemt lēmumus:

• Eiropas Savienība ir pieņēmusi klimata darbību klasifikāciju, direktīvu par ilgtspējības ziņošanas noteikumiem un prasību finanšu konsultācijās ņemt vērā ESG faktorus.
• Lielbritānija gatavo ar klimatu saistītas finanšu informācijas atklāšanas prasības un nefinanšu ESG informācijas publicēšanas vadlīnijas.
• ASV apspriež vadlīnijas, lai atklātu ietekmi uz vidi, dzimumu līdztiesību un politiskā lobēšanas izmaksas. Tiek gatavotas arī prasības, lai, novērtējot noguldījumu risku un rentabilitāti, ņemtu vērā ESG faktorus.
• Ķīna mudina investorus ņemt vērā ESG faktorus un uzliek uzņēmumiem pienākumu tos publicēt savos pārskatos.
• Krievija radaMetodiskās sistēmas organizēšanas koncepcija Krievijā zaļo finanšu instrumentu un atbildīgu investīciju projektu izstrādei klimata pārmaiņu pielāgošanās plāns valdības aģentūrām, doktrīna par vides un energoapgādes drošību un nacionālais projekts "Ekoloģija", kas prasa no uzņēmumiem samazināt kaitīgo izmešu daudzumu.

Štatos palīdzība un paši ESG uzņēmumi - atbrīvo no nodokļiem vai samazina tos. Viņi arī iegulda pētniecībā un attīstībā vai subsidē produktus.

Piemēram, Ķīnas valdība mēģinaElektriskā mobilitāte pēc krīzes: kāpēc automātiska palēnināšanās nekaitēs EV pieprasījumam padarīt vietējo ražotāju elektriskos transportlīdzekļus pieejamākus. Pircēji ir atbrīvoti no pirkuma nodokļa un sastāda 22 500 juaņas (258 000 rubļu). Ja elektriskā automašīna, piemēram, Pocco Meimei, maksā 29 800 juaņas, tad patiesībā jums jāmaksā 7300 juaņas. Arī ražotāji ir ienesīgi, jo pieaug pārdošanas apjomi, un ir vieglāk konkurēt ar ārvalstu modeļiem.

Stimuli ieguldījumiem ESG projektos dodValdības 2019. gada 30. aprīļa dekrēts Nr. 541 "Par noteikumu apstiprināšanu par subsīdiju piešķiršanu no federālā budžeta Krievijas organizācijām atlīdzība par kuponu apmaksu obligācijām, kas emitētas kā daļa no ieguldījumu projektu īstenošanas, lai ieviestu labāko pieejamo tehnoloģijas " un Krievijā. Piemēram, "zaļajām obligācijām" - vērtspapīriem, ar kuru palīdzību viņi piesaista naudu projektiem, kas palīdz uzlabot vidi vai mazina kaitējumu dabai. Ja uzņēmums izvieto šādas obligācijas, tad tai nebūs jāmaksā procenti no savas kabatas: valsts atlīdzinās ieguldītājiem kupona ienākumus. Investori paši var nopelnīt naudu par obligāciju cenu:

Investori var atteikties sadarboties ar videi draudzīgiem uzņēmumiem

Lielie ieguldījumu fondi jau tagad liek uzņēmumiem rīkoties ētiski:

• Ņujorkas štata trīs lielākie pensiju fondi samazināsMērs de Blasio, kontrolieris Stringers un pilnvarotie paziņo par prognozēto 4 miljardu dolāru pārdošanu no fosilā kurināmā no USD 4 miljardiem ieguldījumiem naftas un gāzes uzņēmumos: viņi pakāpeniski pārdod šo uzņēmumu akcijas un pārskaita naudu videi draudzīgākiem uzņēmumiem.
• Investīciju banka Goldman Sachs atteicāsVides politikas ietvars ieguldīt naftas un gāzes atradņu attīstībā Arktikā.
• Purdue Farma farmācijas investoru grupa bankrotēIzmantojot 2300 ASV dolāru tālruņa zvanus, Purdue izveido milzīgu bankrota cilni viņa: Viņi iesniedza prasību 400 miljonu ASV dolāru apmērā par opioīdu narkotiku skandālu.
• Investori draudēja pārdot savas akcijas un mainīt direktoru, ja naftas kompānija Exxon Mobil nesamazinās emisijas. Korporācija solījaExxon Mobil, pakļauts spiedienam uz klimatu, mērķis ir samazināt emisiju intensitāti līdz 2025. gadam pārgrieziet tos uz pusēm. Pēc paziņojuma tā akcijas piecu mēnešu laikā pieauga par 46%:

Investoriem patīk rūpēties par pasauli

Tas ir vienkāršs arguments: ir patīkami nopelnīt naudu planētas un cilvēces labā.

Kā atzīmēts rakstāNobilitātes tirgus: kam nepieciešami ļoti morāli ieguldījumi un kāpēc RBC pagājušā gadsimta laikā cilvēki ir sākuši dzīvot labāk un ir tikuši galā ar globālām problēmām.

Kā vērtēt uzņēmumus pēc ESG

Investori pēta dažādus avotus un pēc tam to visu saliek kopā. Šeit meklē profesionāļiIlgtspējīgu investīciju pētījums 2020. NO. 20 informācija par potenciālajiem ESG ieguldījumiem:

Vidējais investors var novērtētKādas atšķirības padara ESG reitingu nodrošinātājs ESG uzņēmums trīs veidos:

• Fundamentāls. Apkopojiet simtiem ESG metriku, ko publicē uzņēmumi vai datu sniedzēji, piemēram Blumbergs vai Refinitiv. Pēc tam izstrādājiet savu metodiku aktīvu iegādei.
• Specializēts. Pārbaudiet uzņēmuma aplēses par specifiskiem ESG faktoriem: oglekļa metrika (siltumnīcefekta gāzu emisijas, enerģijas patēriņš un kompensācija), korporatīvā pārvaldība vai tiesību īstenošana persona. Šādi dati tiek publicēti, piemēram, TruCost, Līdzsvars vai Oglekļa atklāšanas projekts. Metode ir piemērota investoriem, kuri nevēlas atbalstīt ētiku kopumā ar savu naudu, bet gan atrisināt šauru problēmu.
• Aptverošs. Izmantojiet finanšu uzņēmumu sniegtos ESG reitingus. Tas apvieno objektīvus un subjektīvus datus: publiskos rādītājus un ekspertu un analītiķu novērtējumus.

Gandrīz visi lielākie investīciju un analītiskie uzņēmumi veido ESG reitingus: MSCI, TruValue, Vigeo eiris un Ilgtspējīga analīze. Ne katrs bizness pasaulē tur nonāk, bet jūs varat atrast slavenus vai lielus uzņēmumus.

Piemēram, elektrisko transportlīdzekļu ražotājam Tesla ir virs vidējā līmeņa rādītāji. Uzņēmums atšķiras ar korporatīvo pārvaldību un ilgtspējīgām ražošanas iespējām: zaļo tehnoloģiju attīstības potenciālu un ienākumu procentu, ko uzņēmums no tām saņem. Tajā pašā laikā Tesla nespēj nodrošināt produktu drošību un personāla vadību, sakaMSCI ESG Ratings korporatīvās meklēšanas rīks reitinga sastādītāji.

Resursu firmām ir zemi rādītāji. Tādējādi Gazprom tika atzīts par vidējo zemnieku ESG faktoru ziņā starp naftas un gāzes uzņēmumiem, un starp visām korporācijām tas bija reitinga pēdējā ceturksnī. Bet viņi atzīstUzņēmuma Sustainanalytics ESG riska novērtējumi sarakstu autori, vadība labi strādā ar ESG:

Mazos uzņēmumus labāk meklēt vietējos analītiskos avotos. Piemēram, enerģētikas uzņēmumu Enel Russia vērtē aģentūra RAEX, kas ir apkopojusi Krievijas uzņēmumu ESG reitingus.Krievijas uzņēmumu ESG rangs reģioniemKrievijas reģionu ESG reitings:

Kādas ir grūtības novērtēt uzņēmumus saskaņā ar ESG

Investori vēl nav vienojušies par to, ko saskaitīt ESG un kā to novērtēt. Un štati nav izlēmuši, kam un par ko dot pabalstus.

Nav vispārpieņemtas ESG definīcijas

ESG ieguldījumu definīcija šī raksta sākumā ir tikai viena versija. Papildus tam ir vairāki citi veidi, kā aprakstīt ESG, un viss attiecas uz tiem pašiem faktoriem: ētika, ilgtspēja un sociālā atbildība.

Problēma ir tā, ka ESG kritērijus, pat ja tie ir skaidri un izmērāmi, var piemērot gandrīz jebkuram uzņēmumam. Pieņemsim, ka sociālajā tīklā Facebook ir zems līmenisMSCI ESG vērtējumi, Facebook, $ FB ESG vērtējums: lai arī tam nav negatīvas ietekmes uz dabu, korporatīvā stratēģija un sliktā datu privātums paver sociālo tīklu uz leju.

Tāpēc dažādu sektoru īpatsvars ESG fondos praktiski irESG fondi galvenokārt izseko tirgu tas pats, kas parastajā akciju tirgus. Piemēram, tehnoloģiju uzņēmumu pārsvars un neliela enerģijas daļa - lai gan tieši zaļā enerģija virzīja ESG attīstību:

ESG novērtēšanas metodika ir ļoti atšķirīga

Pasaulē ir vairāk nekā 600 veidiESG dati: apjukums un apjukums novērtējiet uzņēmumu pēc ESG, un katrs parādīs savu rezultātu. Investori apspriež, ka ir pienācis laiks izveidot kopēju sistēmu, piemēram, grāmatvedības standartus. Dažas finanšu kompānijas jau rakstaNeskatoties uz kritiku, CFA virzās uz priekšu ar ESG standartu šādas sistēmas uzmetumi, taču tā joprojām ir tālu no plaša mēroga ieviešanas.

Citas sekas ir tādas, ka reitinga sabiedrībām ir atšķirīgi ESG kritēriji: daži ņem vērā ražošanas pašreizējās emisijas, citi - dinamikā; augsti kvalificēti darbinieki ir svarīgi vienam, otram - diskriminācijas trūkums darbā.

Rezultātā izrādās, ka viena un tā paša uzņēmuma aplēses atšķiras. Elektroenerģijas ražotājs NextEra MSCI ierindojās kā nozares līderisMSCI ESG vērtējumi:

Bet tas pats uzņēmums ir spēcīgs vidējais zemnieks no citas aģentūras RefinitivRefinitiv ESG uzņēmuma rādītāji:

Masačūsetsas Tehnoloģiskā institūta ekonomisti arī redzKopējā neskaidrība: ESG vērtējumu atšķirība vērtējumu izkliede. Viņi atzīmē, ka tas ir būtisks šķērslis gudrām investīcijām “atbildīgos” uzņēmumos. Ir pat 25 uzņēmumu saraksts ar lielāko vērtējumu izkliedi no lielākajām reitingu aģentūrām:

ESG uzņēmumu rentabilitāte tiek aprēķināta dažādos veidos

Ieguvumi no ieguldījumiem ESG uzņēmumos ir atkarīgi arī no tā, kurš, kā un kāpēc rēķinās. Izrādās, ka atbildīgas investīcijas ir gan izdevīgas, gan nerentablas.

Piemēram, Fidelity ESG indeksa fonds 2020. gadā pieauga par 33%. Salīdzinājumam - parastais S&P Global 1200 indekss tajā pašā laika posmā pakāpās par 23%:

Arī ESG uzņēmumi ir labākiPārvarēt krīzi: ilgtspējība un tirgus pārspēja. NO. 3 sevi parādīja lielā tirgus krituma laikā 2020. gada sākumā. Reitinga aģentūras uzņēmumiem piešķir "ESG punktus", kur A - augstākā kategorija, E - viszemākā. Lūk, cik dažādu kategoriju firmu zaudēja laikā no 19. februāra līdz 26. martam (salīdzinot ar ASV tirgus indeksu S&P 500):

Citi pētījumi, gluži pretēji, parāda zemāku ESG uzņēmumu rentabilitāti salīdzinājumā ar tirgu. Tādējādi finanšu un analītiskā grupa Factor Research novērtējaESG dati: apjukums un apjukums 790 ASV firmas ar ESG reitingiem. Izrādījās, ka ESG uzņēmumi ir mazāk svārstīgi (cena mazāk atšķiras no vidējā) nekā tradicionālie uzņēmumi, taču tie ir arī mazāk ienesīgi:

Trešā pētījumu grupa apstiprina, ka ESG indeksu atdeve maz atšķirasASV Uzkrājumu likmju palielināšanās no parastajiem akciju indeksiem. Abi ir rādītāji, kas izseko noteiktas vērtspapīru grupas cenu. Daily Shot serviss tos salīdzināja savā starpā: atšķirība izrādījās maza.

Kā ieguldīt ESG uzņēmumos

ESG ieguldīšana ir grūts uzdevums, jums jāņem vērā plusi un mīnusi. Bet, ja tas jums ir svarīgi aprūpe par planētu un cilvēkiem, kas tajā dzīvo, tad šeit varat uzzināt, kā jūs varat ieguldīt ESG uzņēmumos.

Pērciet ESG fonda daļu

Vieglākais veids ir iegādāties akciju pamats, kas jau ir izvēlējusies aktīvus pēc ESG kritērijiem. Izvēle ir atkarīga no tā, kuri akciju tirgi ir pieejami investoram:

• ASV biržas. Tie tiek tirgoti tālāk140 sociāli atbildīgi ETF 140 sociāli atbildīgi ETF ar atšķirīgu atdevi, aktīvu sastāvu un lielumu. Lielākais ir iShares ESG Aware MSCI USA ETF, kura aktīvi ir 15 miljardi USD. Gada laikā tas pieauga par 47%.
• Sanktpēterburgas birža. Caur to jūs varat iegādāties apmēram 80 ārvalstu fondus, ieskaitot ESG. Nosacījums ir būt kvalificētam investoram, ko ne visi var atļauties. Tas ir īpašs statuss, kuram nepieciešami aktīvi sešu miljonu rubļu vērtībā vai īpaša finanšu apliecība.
• Maskavas birža. Parastajiem investoriem ir pieejami divi Krievijas uzņēmumu līdzekļi: SBRI (Pārvaldībā 450 miljoni rubļu) un ESGR (148 miljoni rubļu pārvaldībā).

Ir lietderīgi precīzi redzēt, kādas akcijas fonds nopirka: tā notiek, ka tas ir farmācijas vai tehnoloģiju uzņēmumu kopums, kas tikai formāli atbilst ESG kritērijiem.

Pērciet ESG akcijas vai obligācijas pats

Krievijas investori var iegādāties lielākās daļas uzņēmumu akcijas ar to starpniecību brokeris. Pirms iegādes ir vērts izpētīt:

• Vērtējumi. Labāk ir apskatīt dažus un pašiem aprēķināt jūs interesējošā uzņēmuma vidējo vērtējumu. Lielākie bezmaksas vērtējumu nodrošinātāji: MSCI, Ilgtspējīga analīze, Refinitiv un RAEX.
• Indeksi. Tie parāda, kā ESG uzņēmumi laika gaitā ir attīstījušies: S&P Global, Blumbergs, FTSE Rasels. Galvenie indeksi Krievijas uzņēmumiem - "Atbildība un atvērtība" un "Ilgtspējīgas attīstības vektors" no Krievijas Rūpnieku un uzņēmēju savienības.

Zaļās obligācijas būtībā ir tādas pašas kā parastās obligācijas. Atšķirība ir tā, ka investīcijas tiek tērētas vides projektu finansēšanai: siltumnīcefekta gāzu emisiju samazināšanai, elektrisko transportlīdzekļu iegādei vai atkritumu pārstrādei. Lūk, kur tos iegūt:

• Maskavas biržā ir nozarē, kur tirgo pusotru desmiti "zaļo" un "sociālo" obligāciju.
• Ārvalstu biržās ir iespēja izvēlēties atsevišķu uzņēmumu vai fondu obligācijas, piemēram, Xtrackers J.P. Morgan ESG USD augsta ienesīguma korporatīvo obligāciju ETF

Dodiet kapitālu uzticībai

Trasta pārvaldīšana ir līgums, saskaņā ar kuru ieguldītājs pārskaita kapitālu bankai vai finanšu uzņēmumam, viņi to iegulda, un peļņa tiek sadalīta.

Šī stratēģija ir piemērota investoriem, kuri ir gatavi ieguldīt vairākus simtus tūkstošus rubļu, viņi nepieņem mazāk. Investīciju specifiskos apstākļus un īpašības labāk pārbaudīt bankās un pārvaldības sabiedrībās - viss ir ļoti atšķirīgs.

Ko atcerēties

1. ESG ieguldījumi ir tad, kad jūs ieguldāt tādu uzņēmumu vērtspapīros, kuri cenšas saglabāt dabu vai palīdzēt sabiedrībai.
2. ESG apzīmē vides, sociālo, pārvaldību, kas tulko kā ekoloģija, sociālā attīstība un korporatīvā pārvaldība. Tās ir īpašu kritēriju grupas, kuras tiek izmantotas biznesa novērtēšanai. Katrs rādītājs satur desmitiem metriku. Piemēram, “ekoloģija” ietver klimata pārmaiņas, siltumnīcefekta gāzu emisijas un rūpnieciskos atkritumus.
3. Atbildīgu ieguldījumu atbalsta 90% lielo investoru. Viņi ieguldīja 17 triljonus ASV dolāru ESG uzņēmumos visā pasaulē līdz 2020. gadam.
4. Investori ESG novērtē uzņēmumus trīs galvenajos veidos: viņi pēta īpašus reitingus, indeksus un analītiķu ziņojumus.
5. Atbildīgs ieguldījums joprojām attīstās, tāpēc neviens nav pārliecināts, kā pareizi piešķirt un nosvērt ESG faktorus. Vienkārši investoru un uzņēmumu standarti tiek izstrādāti.
6. Vienkāršākais veids, kā ieguldīt ESG uzņēmumā, ir iegādāties akcijas biržā tirgotā fondā vai konkrēta uzņēmuma akciju.